- 질문 게시판입니다.
Date 21/02/17 03:19:08
Name   아침커피
Subject   인버스 ETF의 이론상 최대 수익률
인버스 ETF의 이론상 최대 수익률은 100% 인가요? 마찬가지 원리로 2x, 3x 인버스 ETF의 이론상 최대 수익률은 각각 200%, 300% 인지 궁금합니다.

뭔가 기분상 저것보다 훨씬 높을 수 있을 것 같은데, 한편으로 생각해보면 주식 가격이 n원에서 0원으로 떨어지면 100% 하락한것이니 인버스 ETF의 최대 수익률은 100%로 제한되는건가 싶기도 하고요 ㅎ 답변 미리 감사드립니다!



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알료사
아뇨 무한입니다.

코스피 2000에서 곱버스를 5천원에 샀다고 칩니다.

코스피가 10% 떨어져서 1800이 되면 곱버스는 20% 올라가서 6천원이 됩니다.

다음날 코스피가 또 10% 떨어져서 1620이 되면 곱버스는 20% 올라가서 7200원이 됩니다.

다음날 코스피가 20% 떨어져서 1296이 되면 곱버스는 40% 올라가서 10080원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 648이 되면 곱버스는 100% 올라가서 20160원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 324가 되면 ... 더 보기
아뇨 무한입니다.

코스피 2000에서 곱버스를 5천원에 샀다고 칩니다.

코스피가 10% 떨어져서 1800이 되면 곱버스는 20% 올라가서 6천원이 됩니다.

다음날 코스피가 또 10% 떨어져서 1620이 되면 곱버스는 20% 올라가서 7200원이 됩니다.

다음날 코스피가 20% 떨어져서 1296이 되면 곱버스는 40% 올라가서 10080원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 648이 되면 곱버스는 100% 올라가서 20160원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 324가 되면 곱버스는 100% 올라가서 40320원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 162가 되면 곱버스는 100% 올라가서 80640원이 됩니다.

다음날 코스피가 50% 떨어져서 81이 되면 곱버스는 100% 올라가서 161280원이 됩니다.




... 더 안해도 되겠죠?

n원에서 0원으로 한번에 100%로 떨어지는게 아니라 점점 떨어지는 수치는 낮아져도 퍼센티지가 제한이 있게 되는게 아니지요ㅋ


게다가 지수가 저렇게 하루에 20% 30% 떨어지는 일은 없고 진짜 엄청난 대공황이 와도 5% 8% 정도입니다. 작년 3월 코로나로 인한 대폭락때도 최고로 많이 빠진 날이 8.39%였어요.

10년에 한번 올까말까한 IMF나 리먼사태 같은 것도, 예를들면 리먼은 최고점으로부터 최저점까지 57%밖에(?) 안빠졌죠. 근데 인버스 수익률은 57%보다 훨씬 많습니다. 왜냐하면 저 57%가 한번에 빠지는게 아니라 하루 몇프로씩 몇개월에 걸쳐서 빠지기 때문에 복리효과가 무시무시하게 붙거든요..
2
[하루 단위]로 인버스가 되게 만들어진 상품이라 이론적으로 하루 단위로는 수수료 등을 제외하면 벤치마크 인덱스의 -1배가 되게 설계합니다. 지수가 2% 오르면 -2%가 되게 되어있죠. 하지만, 하루를 넘게되면 누적 수익률은 지수 누적수익률과 차이가 납니다. 알료사님 말씀처럼 복리화 효과가 있습니다. 한편으로, 하루 단위로 리밸런싱을 하다보니, 일반적으로 수수료도 높은 편이고, 운용에 제반 비용이 많이 듭니다. 파생상품들도 많이 활용해서 운용하게 되고, 그래서 정확한 -1배는 되기 힘듭니다.

https://youtu.be/6L0_nLtLVmE
레버리지 및 인버스 ETF/ETN 투자위험
아침커피
친절한 답변에 감사드립니다! ^^
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